Fondo o ETF
Comparamos 34 fondos mutuos de la familia Deuda < 90 dias nacional contra su ETF de referencia, CFIETFCD.SN (Fondo De Inversion ETF Singular Chile Corta Duracion) que sigue el índice Singular Chile Corta Duración. El alpha neto está en pesos y ya descuenta las comisiones del fondo. Datos al 2026-05-28.
| # | Fondo | AGF | TAC | Alpha neto anual | Horizonte | Veredicto |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | BICE TESORERIASerie X | BICE INVERSIONES AGF | 0,18% | +0,40% | desde 2020-01-02 | Le ganó al ETF |
| 2 | BANCHILE CAPITAL FINANCIEROSerie B | BANCHILE AGF | 0,20% | +0,26% | desde 2020-01-02 | Le ganó al ETF |
| 3 | BCI DEPOSITO EFECTIVOSerie A | BCI ASSET MANAGEMENT AGF | 0,07% | +0,16% | desde 2020-01-02 | Le ganó al ETF |
| 4 | SCOTIA LIQUIDEZSerie AHORROSIST | SCOTIA AGF CHILE | 0,71% | -0,13% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 5 | BCI RENDIMIENTOSerie APV | BCI ASSET MANAGEMENT AGF | 0,70% | -0,14% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 6 | CONVENIENCIA BANCOESTADOSerie A | BANCOESTADO S.A. AGF | 0,77% | -0,15% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 7 | SOLVENTE BANCOESTADOSerie A | BANCOESTADO S.A. AGF | 0,77% | -0,15% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 8 | SCOTIA MONEY MARKETSerie SMALL | SCOTIA AGF CHILE | 1,35% | -0,22% | desde 2021-10-25 | El ETF ganó |
| 9 | BCI AHORRO DIGITALSerie DIGITAL | BCI ASSET MANAGEMENT AGF | 0,50% | -0,23% | desde 2023-06-27 | El ETF ganó |
| 10 | BTG PACTUAL MONEY MARKETSerie A | BTG PACTUAL CHILE S.A. AGF | 0,95% | -0,25% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 11 | ITAU PERFORMANCESerie F1 | ITAU AGF | 1,30% | -0,26% | desde 2020-12-10 | El ETF ganó |
| 12 | ZURICH MONEY MARKETSerie W | ZURICH CHILE ASSET MANAGEMENT AGF | 0,60% | -0,26% | desde 2022-03-03 | El ETF ganó |
| 13 | ITAU SELECTSerie F1 | ITAU AGF | 1,19% | -0,29% | desde 2020-12-10 | El ETF ganó |
| 14 | BI LIQUIDEZSerie A | BANCO INTERNACIONAL AGF | 0,73% | -0,31% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 15 | SANTANDER MONEY MARKETSerie YOU | SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. AGF | 0,75% | -0,39% | desde 2024-02-22 | El ETF ganó |
| 16 | BICE MP LIQUIDEZSerie A | BICE INVERSIONES AGF | 0,50% | -0,39% | desde 2023-11-23 | El ETF ganó |
| 17 | SANTANDER TESORERIASerie DIGITAL | SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. AGF | 0,75% | -0,50% | desde 2024-04-23 | El ETF ganó |
| 18 | PRINCIPAL VISION MONEY MARKETSerie P | PRINCIPAL ASSET MANAGEMENT AGF | 1,05% | -0,50% | desde 2022-05-02 | El ETF ganó |
| 19 | PRUDENTIAL LIQUIDEZ PESOSSerie DIGITAL | PRUDENTIAL AGF | 0,78% | -0,52% | desde 2023-10-05 | El ETF ganó |
| 20 | ITAU SELECT PLUSSerie C | ITAU AGF | 1,19% | -0,56% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 21 | SECURITY PLUSSerie B | AGF SECURITY | 1,00% | -0,57% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 22 | LARRAINVIAL MONETARIOSerie P | LARRAINVIAL ASSET MANAGEMENT AGF | 1,07% | -0,60% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 23 | BANCOESTADO LIQUIDEZ ASGSerie WEB | BANCOESTADO S.A. AGF | 0,90% | -0,61% | desde 2024-12-27 | El ETF ganó |
| 24 | SURA RENTA DEPOSITO CHILESerie A | AGF SURA | 1,47% | -0,61% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 25 | BANCHILE CAPITAL EMPRESARIALSerie A | BANCHILE AGF | 1,50% | -0,64% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 26 | BICE LIQUIDEZ PESOSSerie LARGOPLAZO | BICE INVERSIONES AGF | 1,30% | -0,65% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 27 | BCI COMPETITIVOSerie CLASIC | BCI ASSET MANAGEMENT AGF | 0,15% | -0,73% | desde 2024-11-11 | El ETF ganó |
| 28 | COMPASS LIQUIDEZSerie A | VINCI COMPASS S.A. AGF | 0,89% | -0,76% | desde 2023-03-15 | El ETF ganó |
| 29 | BCI MACHSerie DIGITAL | BCI ASSET MANAGEMENT AGF | 1,00% | -0,80% | desde 2023-01-18 | El ETF ganó |
| 30 | CREDICORP CAPITAL LIQUIDEZSerie ARAUCANA | CREDICORP CAPITAL ASSET MANAGEMENT S.A. AGF | 1,23% | -0,84% | desde 2024-07-19 | El ETF ganó |
| 31 | BCI CARTERA CORTO PLAZOSerie DINAMICA | BCI ASSET MANAGEMENT AGF | 1,11% | -0,85% | desde 2024-07-29 | El ETF ganó |
| 32 | COOPEUCH COMPASS LIQUIDEZSerie UNICA | VINCI COMPASS S.A. AGF | 1,13% | -0,87% | desde 2023-03-23 | El ETF ganó |
| 33 | BICE DIGITAL LIQUIDEZ PESOSSerie DIGITAL | BICE INVERSIONES AGF | 1,30% | -1,03% | desde 2022-12-15 | El ETF ganó |
| 34 | BANCHILE DISPONIBLESerie DIGITAL | BANCHILE AGF | 1,19% | -1,05% | desde 2024-01-25 | El ETF ganó |
El benchmark investible de esta familia es el ETF CFIETFCD.SN (Fondo De Inversion ETF Singular Chile Corta Duracion), que replica el índice Singular Chile Corta Duración. Es la alternativa pasiva y de bajo costo frente a un fondo mutuo activo. La pregunta que respondemos es simple: ¿el gestor activo agrega valor después de cobrar su TAC, o te habría convenido comprar directamente el ETF?
Llevamos tanto el valor cuota de cada fondo como la serie del ETF a pesos chilenos nominales y medimos el alpha neto sobre el mismo período. Priorizamos el horizonte más largo disponible porque, tras comisiones, la señal estructural aparece en plazos largos, no en el último rally.
Depende del fondo. De los 34 fondos analizados, 3 le ganaron al ETF CFIETFCD.SN en su horizonte más largo (ya descontadas las comisiones) y 31 quedaron por debajo. El valor cuota ya viene neto de TAC, así que la comparación refleja lo que efectivamente recibe el inversionista.
Es la diferencia entre la rentabilidad del fondo (neta de comisiones, según su valor cuota) y la del ETF de referencia, medida sobre el mismo período e instrumento, convertida a pesos chilenos. Un alpha positivo significa que el fondo superó al ETF; uno negativo, que el ETF fue mejor.
Los ETF indexados replican un índice de forma pasiva, con costos muy bajos. Un fondo mutuo activo cobra una Tasa Anual de Costos (TAC) por intentar superar al índice. La pregunta clave es si ese costo extra se traduce en más rentabilidad para ti.