Fondo o ETF
Comparamos 1 fondo mutuo de la familia Balanceado conservador contra su ETF de referencia, AOK (iShares Core 30/70 Conservative Allocation ETF) que sigue el índice iShares 30/70. El alpha neto está en pesos y ya descuenta las comisiones del fondo. Datos al 2026-06-11.
| # | Fondo | AGF | TAC | Alpha neto anual | Horizonte | Veredicto |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | FINTUAL VERY CONSERVATIVE STREEPSerie A | FINTUAL AGF | 1,19% | -2,36% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
El benchmark investible de esta familia es el ETF AOK (iShares Core 30/70 Conservative Allocation ETF), que replica el índice iShares 30/70. Es la alternativa pasiva y de bajo costo frente a un fondo mutuo activo. La pregunta que respondemos es simple: ¿el gestor activo agrega valor después de cobrar su TAC, o te habría convenido comprar directamente el ETF?
Llevamos tanto el valor cuota de cada fondo como la serie del ETF a pesos chilenos nominales y medimos el alpha neto sobre el mismo período. Priorizamos el horizonte más largo disponible porque, tras comisiones, la señal estructural aparece en plazos largos, no en el último rally.
Depende del fondo. De los 1 fondos analizados, 0 le ganaron al ETF AOK en su horizonte más largo (ya descontadas las comisiones) y 1 quedaron por debajo. El valor cuota ya viene neto de TAC, así que la comparación refleja lo que efectivamente recibe el inversionista.
Es la diferencia entre la rentabilidad del fondo (neta de comisiones, según su valor cuota) y la del ETF de referencia, medida sobre el mismo período e instrumento, convertida a pesos chilenos. Un alpha positivo significa que el fondo superó al ETF; uno negativo, que el ETF fue mejor.
Los ETF indexados replican un índice de forma pasiva, con costos muy bajos. Un fondo mutuo activo cobra una Tasa Anual de Costos (TAC) por intentar superar al índice. La pregunta clave es si ese costo extra se traduce en más rentabilidad para ti.