Fondo o ETF
Comparamos 31 fondos mutuos de la familia Balanceado agresivo contra su ETF de referencia, AOA (iShares Core 80/20 Aggressive Allocation ETF) que sigue el índice iShares 80/20. El alpha neto está en pesos y ya descuenta las comisiones del fondo. Datos al 2026-05-28.
| # | Fondo | AGF | TAC | Alpha neto anual | Horizonte | Veredicto |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ARRIESGADO FOCUSSerie B | SOYFOCUS AGF | 0,95% | +0,14% | desde 2020-01-02 | Le ganó al ETF |
| 2 | SANTANDER AGRESIVO DÓLARSerie DIGITAL | SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. AGF | 1,58% | -0,35% | desde 2024-03-07 | El ETF ganó |
| 3 | SANTANDER GESTIÓN ACTIVA AGRESIVASerie DIGITAL | SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. AGF | 1,49% | -0,39% | desde 2022-02-18 | El ETF ganó |
| 4 | ZURICH PERFIL AGRESIVOSerie W | ZURICH CHILE ASSET MANAGEMENT AGF | 1,55% | -0,84% | desde 2022-01-07 | El ETF ganó |
| 5 | CREDICORP CAPITAL DESPEGASerie TYBA | CREDICORP CAPITAL ASSET MANAGEMENT S.A. AGF | 1,59% | -1,27% | desde 2021-11-10 | El ETF ganó |
| 6 | BANCHILE AGRESIVOSerie DIGITAL | BANCHILE AGF | 1,56% | -2,02% | desde 2021-07-14 | El ETF ganó |
| 7 | BICE DIGITAL AGRESIVOSerie DIGITAL | BICE INVERSIONES AGF | 1,50% | -2,33% | desde 2021-06-24 | El ETF ganó |
| 8 | SANTANDER PRIVATE BANKING AGRESIVOSerie GLOBAL | SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. AGF | 2,50% | -2,51% | desde 2020-08-18 | El ETF ganó |
| 9 | PRINCIPAL GESTION ACTIVA ARRIESGADOSerie P | PRINCIPAL ASSET MANAGEMENT AGF | 2,00% | -2,58% | desde 2022-05-02 | El ETF ganó |
| 10 | LARRAINVIAL CUENTA ACTIVA AGRESIVASerie D | LARRAINVIAL ASSET MANAGEMENT AGF | 1,97% | -2,68% | desde 2020-08-04 | El ETF ganó |
| 11 | BCI MACH ARRIESGADOSerie DIGITAL | BCI ASSET MANAGEMENT AGF | 1,00% | -2,70% | desde 2024-02-08 | El ETF ganó |
| 12 | SECURITY DIGITAL AGRESIVOSerie DIGITAL | AGF SECURITY | 1,19% | -3,11% | desde 2023-06-23 | El ETF ganó |
| 13 | SCOTIA PORTAFOLIO MAS ARRIESGADOSerie AHORROSIST | SCOTIA AGF CHILE | 2,00% | -3,13% | desde 2021-05-06 | El ETF ganó |
| 14 | PRINCIPAL LIFETIME 2060Serie K | PRINCIPAL ASSET MANAGEMENT AGF | 1,01% | -3,43% | desde 2022-05-02 | El ETF ganó |
| 15 | ITAU CARTERA CRECIMIENTO AGRESIVOSerie SIMPLE | ITAU AGF | 1,31% | -3,84% | desde 2022-06-28 | El ETF ganó |
| 16 | LARRAINVIAL CUENTA ACTIVA AGRESIVA DÓLARSerie A | LARRAINVIAL ASSET MANAGEMENT AGF | 2,82% | -3,86% | desde 2021-04-15 | El ETF ganó |
| 17 | PRINCIPAL GESTION ACTIVA MUY ARRIESGADOSerie P | PRINCIPAL ASSET MANAGEMENT AGF | 1,75% | -3,89% | desde 2022-05-02 | El ETF ganó |
| 18 | BCI CARTERA PATRIMONIAL ACTIVASerie INVER | BCI ASSET MANAGEMENT AGF | 3,88% | -3,99% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 19 | BTG PACTUAL GESTIÓN AGRESIVASerie DIGITAL | BTG PACTUAL CHILE S.A. AGF | 3,87% | -4,09% | desde 2020-10-07 | El ETF ganó |
| 20 | SURA MULTIACTIVO AGRESIVOSerie A | AGF SURA | 3,95% | -4,48% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 21 | BANCOESTADO PERFIL ASerie IPA | BANCOESTADO S.A. AGF | 1,19% | -4,67% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 22 | PRINCIPAL LIFETIME 2050Serie G | PRINCIPAL ASSET MANAGEMENT AGF | 2,62% | -4,74% | desde 2020-03-26 | El ETF ganó |
| 23 | BANCHILE PORTAFOLIO AGRESIVO LARGO PLAZOSerie L | BANCHILE AGF | 3,53% | -5,00% | desde 2020-02-14 | El ETF ganó |
| 24 | BANCHILE PORTAFOLIO ACTIVO DOLAR AGRESIVOSerie L | BANCHILE AGF | 3,98% | -5,67% | desde 2021-11-08 | El ETF ganó |
| 25 | SECURITY AGRESIVO ESTRATÉGICOSerie B | AGF SECURITY | 2,68% | -5,72% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 26 | FONDO ACTIVO 2055Serie B | AGF SECURITY | 2,00% | -5,98% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 27 | PRINCIPAL LIFETIME 2040Serie G | PRINCIPAL ASSET MANAGEMENT AGF | 2,62% | -6,19% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 28 | BICE AGRESIVOSerie CLASICA | BICE INVERSIONES AGF | 2,95% | -6,30% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 29 | CONSORCIO DINÁMICO AGRESIVOSerie P | LARRAINVIAL ASSET MANAGEMENT AGF | 5,67% | -6,62% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 30 | ITAU GESTIONADO AGRESIVOSerie F1 | ITAU AGF | 3,85% | -7,08% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 31 | BCI CARTERA DINAMICA ACTIVASerie CLASI | BCI ASSET MANAGEMENT AGF | 4,00% | -7,55% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
El benchmark investible de esta familia es el ETF AOA (iShares Core 80/20 Aggressive Allocation ETF), que replica el índice iShares 80/20. Es la alternativa pasiva y de bajo costo frente a un fondo mutuo activo. La pregunta que respondemos es simple: ¿el gestor activo agrega valor después de cobrar su TAC, o te habría convenido comprar directamente el ETF?
Llevamos tanto el valor cuota de cada fondo como la serie del ETF a pesos chilenos nominales y medimos el alpha neto sobre el mismo período. Priorizamos el horizonte más largo disponible porque, tras comisiones, la señal estructural aparece en plazos largos, no en el último rally.
Depende del fondo. De los 31 fondos analizados, 1 le ganaron al ETF AOA en su horizonte más largo (ya descontadas las comisiones) y 30 quedaron por debajo. El valor cuota ya viene neto de TAC, así que la comparación refleja lo que efectivamente recibe el inversionista.
Es la diferencia entre la rentabilidad del fondo (neta de comisiones, según su valor cuota) y la del ETF de referencia, medida sobre el mismo período e instrumento, convertida a pesos chilenos. Un alpha positivo significa que el fondo superó al ETF; uno negativo, que el ETF fue mejor.
Los ETF indexados replican un índice de forma pasiva, con costos muy bajos. Un fondo mutuo activo cobra una Tasa Anual de Costos (TAC) por intentar superar al índice. La pregunta clave es si ese costo extra se traduce en más rentabilidad para ti.