Fondo o ETF
Comparamos 10 fondos mutuos de la familia Deuda > 365 dias nacional inversion en uf > 5 anos contra su ETF de referencia, CFIETFCC.SN (Fondo de Inversión ETF Singular Chile Corporativo) que sigue el índice Singular Chile Corporativo (UF). El alpha neto está en pesos y ya descuenta las comisiones del fondo. Datos al 2026-05-28.
| # | Fondo | AGF | TAC | Alpha neto anual | Horizonte | Veredicto |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | ZURICH DEUDA CORPORATIVA CHILENASerie W | ZURICH CHILE ASSET MANAGEMENT AGF | 0,73% | +0,97% | desde 2022-01-24 | Le ganó al ETF |
| 2 | PRINCIPAL PERMANENCIA DEUDA EXTRA LARGO PLAZOSerie P | PRINCIPAL ASSET MANAGEMENT AGF | 1,12% | +0,16% | desde 2022-05-02 | Le ganó al ETF |
| 3 | BICE RENTA MÁS LARGO PLAZOSerie LARGOPLAZO | BICE INVERSIONES AGF | 0,95% | -0,96% | desde 2020-09-11 | El ETF ganó |
| 4 | SANTANDER RENTA EXTRA LARGO PLAZO UFSerie INVER | SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. AGF | 1,52% | -1,14% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 5 | BANCHILE ESTATAL LARGO PLAZOSerie L | BANCHILE AGF | 0,20% | -1,42% | desde 2024-02-21 | El ETF ganó |
| 6 | BCI ESTRATEGIA UF > 5 AÑOSSerie FAMIL | BCI ASSET MANAGEMENT AGF | 1,49% | -1,74% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 7 | ITAU DEUDA CORPORATIVA CHILESerie SIMPLE | ITAU AGF | 1,63% | -1,86% | desde 2023-04-17 | El ETF ganó |
| 8 | BANCHILE HORIZONTESerie M | BANCHILE AGF | 1,67% | -2,23% | desde 2020-02-06 | El ETF ganó |
| 9 | SURA RENTA CORPORATIVA LARGO PLAZOSerie A | AGF SURA | 1,83% | -2,53% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 10 | BANCHILE DEUDA SOBERANASerie M | BANCHILE AGF | 1,69% | -3,46% | desde 2020-02-06 | El ETF ganó |
El benchmark investible de esta familia es el ETF CFIETFCC.SN (Fondo de Inversión ETF Singular Chile Corporativo), que replica el índice Singular Chile Corporativo (UF). Es la alternativa pasiva y de bajo costo frente a un fondo mutuo activo. La pregunta que respondemos es simple: ¿el gestor activo agrega valor después de cobrar su TAC, o te habría convenido comprar directamente el ETF?
Llevamos tanto el valor cuota de cada fondo como la serie del ETF a pesos chilenos nominales y medimos el alpha neto sobre el mismo período. Priorizamos el horizonte más largo disponible porque, tras comisiones, la señal estructural aparece en plazos largos, no en el último rally.
Depende del fondo. De los 10 fondos analizados, 2 le ganaron al ETF CFIETFCC.SN en su horizonte más largo (ya descontadas las comisiones) y 8 quedaron por debajo. El valor cuota ya viene neto de TAC, así que la comparación refleja lo que efectivamente recibe el inversionista.
Es la diferencia entre la rentabilidad del fondo (neta de comisiones, según su valor cuota) y la del ETF de referencia, medida sobre el mismo período e instrumento, convertida a pesos chilenos. Un alpha positivo significa que el fondo superó al ETF; uno negativo, que el ETF fue mejor.
Los ETF indexados replican un índice de forma pasiva, con costos muy bajos. Un fondo mutuo activo cobra una Tasa Anual de Costos (TAC) por intentar superar al índice. La pregunta clave es si ese costo extra se traduce en más rentabilidad para ti.