Fondo o ETF
Comparamos 22 fondos mutuos de la familia Deuda < 365 dias nacional en pesos contra su ETF de referencia, CFIETFCD.SN (Fondo De Inversion ETF Singular Chile Corta Duracion) que sigue el índice Singular Chile Corta Duración. El alpha neto está en pesos y ya descuenta las comisiones del fondo. Datos al 2026-05-28.
| # | Fondo | AGF | TAC | Alpha neto anual | Horizonte | Veredicto |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | TOESCA WALLET HOLDOSerie A | TOESCA S.A. AGF | 0,21% | +1,03% | desde 2022-11-30 | Le ganó al ETF |
| 2 | ITAU AHORRO PLUSSerie SIMPLE | ITAU AGF | 0,92% | +0,86% | desde 2022-10-24 | Le ganó al ETF |
| 3 | BTG PACTUAL RENTA A PLAZOSerie I | BTG PACTUAL CHILE S.A. AGF | 0,48% | +0,78% | desde 2020-01-02 | Le ganó al ETF |
| 4 | LARRAINVIAL AHORRO A PLAZOSerie D | LARRAINVIAL ASSET MANAGEMENT AGF | 0,80% | +0,76% | desde 2020-09-14 | Le ganó al ETF |
| 5 | BICE RENTA CORTO PLAZOSerie LARGOPLAZO | BICE INVERSIONES AGF | 0,79% | +0,65% | desde 2020-01-02 | Le ganó al ETF |
| 6 | SECURITY MID TERMSerie B | AGF SECURITY | 1,13% | +0,65% | desde 2020-01-02 | Le ganó al ETF |
| 7 | ZURICH RENTA A PLAZOSerie E-Z | ZURICH CHILE ASSET MANAGEMENT AGF | 0,60% | +0,61% | desde 2020-02-12 | Le ganó al ETF |
| 8 | CREDICORP CAPITAL DEUDA 360Serie TYBA | CREDICORP CAPITAL ASSET MANAGEMENT S.A. AGF | 1,35% | +0,43% | desde 2021-11-10 | Le ganó al ETF |
| 9 | PROTECCION BANCOESTADOSerie A | BANCOESTADO S.A. AGF | 0,77% | +0,28% | desde 2020-01-02 | Le ganó al ETF |
| 10 | ITAU AHORRO CORTO PLAZOSerie SIMPLE | ITAU AGF | 1,03% | +0,19% | desde 2022-10-24 | Le ganó al ETF |
| 11 | BANCHILE RENTA CORTO PLAZOSerie DIGITAL | BANCHILE AGF | 0,81% | +0,07% | desde 2021-07-14 | Le ganó al ETF |
| 12 | SURA RENTA CORTO PLAZO CHILESerie A | AGF SURA | 1,51% | +0,01% | desde 2020-01-02 | Empate técnico |
| 13 | SANTANDER RENTA MEDIANO PLAZOSerie G | SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. AGF | 1,20% | -0,02% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 14 | BANCHILE PORTAFOLIO AHORRO CORTO PLAZOSerie L | BANCHILE AGF | 1,20% | -0,12% | desde 2023-10-02 | El ETF ganó |
| 15 | PRINCIPAL DEUDA CORTO PLAZOSerie P | PRINCIPAL ASSET MANAGEMENT AGF | 1,05% | -0,18% | desde 2022-05-02 | El ETF ganó |
| 16 | COOPEUCH COMPASS CONSERVADORSerie A | VINCI COMPASS S.A. AGF | 1,13% | -0,20% | desde 2022-03-03 | El ETF ganó |
| 17 | SANTANDER RENTA CORTO PLAZOSerie YOU | SANTANDER ASSET MANAGEMENT S.A. AGF | 0,75% | -0,33% | desde 2023-07-17 | El ETF ganó |
| 18 | ITAU CARTERA RESERVASerie SIMPLE | ITAU AGF | 1,05% | -0,34% | desde 2022-06-28 | El ETF ganó |
| 19 | COMPASS PROTECCIÓNSerie A | VINCI COMPASS S.A. AGF | 1,23% | -0,37% | desde 2022-03-22 | El ETF ganó |
| 20 | BI PROTECCIÓNSerie A | BANCO INTERNACIONAL AGF | 1,91% | -0,44% | desde 2021-05-07 | El ETF ganó |
| 21 | BCI ESTRATEGIA PESOS HASTA 1 AÑOSerie CLASI | BCI ASSET MANAGEMENT AGF | 1,20% | -0,82% | desde 2020-01-02 | El ETF ganó |
| 22 | SCOTIA PORTAFOLIO MAS CONSERVADORSerie AHORROSIST | SCOTIA AGF CHILE | 0,70% | -1,73% | desde 2021-06-14 | El ETF ganó |
El benchmark investible de esta familia es el ETF CFIETFCD.SN (Fondo De Inversion ETF Singular Chile Corta Duracion), que replica el índice Singular Chile Corta Duración. Es la alternativa pasiva y de bajo costo frente a un fondo mutuo activo. La pregunta que respondemos es simple: ¿el gestor activo agrega valor después de cobrar su TAC, o te habría convenido comprar directamente el ETF?
Llevamos tanto el valor cuota de cada fondo como la serie del ETF a pesos chilenos nominales y medimos el alpha neto sobre el mismo período. Priorizamos el horizonte más largo disponible porque, tras comisiones, la señal estructural aparece en plazos largos, no en el último rally.
Depende del fondo. De los 22 fondos analizados, 11 le ganaron al ETF CFIETFCD.SN en su horizonte más largo (ya descontadas las comisiones) y 10 quedaron por debajo. El valor cuota ya viene neto de TAC, así que la comparación refleja lo que efectivamente recibe el inversionista.
Es la diferencia entre la rentabilidad del fondo (neta de comisiones, según su valor cuota) y la del ETF de referencia, medida sobre el mismo período e instrumento, convertida a pesos chilenos. Un alpha positivo significa que el fondo superó al ETF; uno negativo, que el ETF fue mejor.
Los ETF indexados replican un índice de forma pasiva, con costos muy bajos. Un fondo mutuo activo cobra una Tasa Anual de Costos (TAC) por intentar superar al índice. La pregunta clave es si ese costo extra se traduce en más rentabilidad para ti.